中国经济低迷让Smart Share Global Ltd. (EM.US)失去了活力。该公司以智能手机充电器而闻名，其充电器柜是中国各地商店、餐馆和其他零售店的必备品。这就是这家曾经的雄心勃勃的公司所给出的底线。该公司周一宣布了一项由管理层主导的收购要约。
能源怪兽是中国“消费降级”的最新受害者，在经济不确定性日益增加的环境下，消费者越来越节俭开支。消费降级始于去年零售食品链顶端，汽车和智能手机等高价商品的卖家开始注意到销量下滑。从那时起，消费降级逐渐转向更便宜、更日常的消费品，如服装和咖啡。
现在，该公司进军智能手机充电器租赁市场，似乎确实影响了整个经济。毕竟，这种充电服务相当便宜，半小时充电通常只需 3 元人民币，即不到 0.5 美元。当消费者削减过去可能根本不会考虑的日常小额购买时，你就知道情况很糟糕。
到目前为止，我们还没有看到太多像这样的私有化要约，因为股价低迷的中国公司正在等待疫情结束后股价是否会反弹。但越来越多的公司越来越失去耐心，因为在中国结束严格的疫情控制两年后，他们的股价仍在低迷。
集团复星集团就是其中一家，去年下半年，该集团发起了对其制药子公司复宏汉霖(2696.HK) 和 Club Med 度假村连锁店所有者复星旅文(1992.HK) 的私有化竞标。盈利颇丰但被低估的数据中心运营商秦淮数据也在 2023 年实现私有化，这笔交易由其大股东和私募股权巨头贝恩策划。大屏幕电影专家Imax (IMAX.US) 也在 2023 年发起了对其Imax China (1970.HK) 子公司的私有化竞标，尽管该竞标最终失败了。
我们怀疑，由 Energy Monster 董事长兼首席执行官蔡光远（他的英文名是 Mars）牵头的最新收购可能预示着，厌倦了股价低迷的公司将发起一波类似的收购。虽然在当前环境下，此类收购的资金不可避免地比过去更加紧张，但显然仍有足够多的私募股权公司在寻找好的投资来为此类交易提供资金。
在本案中，私募股权来自金融集团中信集团的私募股权子公司 Trustar。与我们见过的其他一些案例相比，本案稍微有趣的一点是该集团提供的高额溢价，比该股的近期交易价格高出约 70%。过去，我们通常看到的溢价在 10% 到 20% 之间，而这一较高水平很好地表明了该公司的管理层和 Trustar 认为该股被低估了多少。
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