知情人士称，中国交易员正在以溢价购买国债，以逃避监管机构对前所未有的股市上涨的控制。
据不愿透露姓名、因讨论私人事务的知情人士透露，自监管机构要求全国最大的几家银行保留其交易对手的记录以来，包括保险公司在内的非银行金融公司的交易员在给经纪商的订单中明确表示，他们不想从任何一家大型国有银行购买股票。
其中两位知情人士表示，投资者主要寻求 7 年期和 10 年期债券，并愿意支付高于大银行要价的价格，这反映在收益率下降 0.1 个基点至 0.25 个基点上。这对市场的影响尚不明确。
这一发展与北京方面为遏制创纪录的股市上涨而做出的努力背道而驰，因为市场对金融稳定性存在担忧。这表明，在经济低迷、投资者寻求安全资金存放地的情况下，监管机构在控制债券需求方面面临困难。这也表明，控制市场的努力可能会无意中导致价格扭曲并阻碍交易。
据央行支持的《金融时报》周三发表的评论文章称，中国加强了监管力度，誓言坚决打击扰乱债券市场秩序的违法行为。该媒体称，一些机构的报价明显高于市场水平。
北京方面已陆续扩大对债券投机者的打击力度，将矛头指向从基金公司到农村银行等所有机构，旨在将国债收益率从历史低位拉高。
据彭博社报道，监管机构甚至采取了不同寻常的措施，要求中国江西省农村银行不要结算购买的政府债券。此前，中国最富裕的省份之一江苏省的地方政府也要求一些农村银行暂停主权债券交易。
当局已放缓对新债券基金的审批，部分券商也减少了国债交易，其中一家券商称，这一变化是遵循监管指导。
过去几周，大型银行一直在抛售部分政府债券，交易员们纷纷寻求七年期国债作为避险资产，因为七年期国债是市场上交易量最少的债券之一，交易员押注利率将进一步下调。到目前为止，监管机构一直专注于较长期债券，以抑制市场上涨。
虽然打破狂热的努力取得了一些成果，但早期的成功正在迅速消失。随着交易员们消化近二十年来首次银行贷款收缩，包括七年期国债在内的中长期主权债务收益率周三下跌，而短期债券收益率上升。
该数据巩固了人们对中国人民银行将不得不进一步放松货币政策的押注，从而破坏了本周收益率的反弹，而这一反弹是由中国出台的一系列措施挤出投机者所引发的。
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